数据分析：以太坊终破新高的四个原因 而利好还未出尽

刚步入 2021 年，ETH 便展现出惊人的上涨态势。1 月 1 日 ETH 开盘价为 736.42u，19 日北京时间晚 8 点，来到 1438u 的历史新高，年初至今涨幅超过 90%，同期 BTC 涨幅为 28%。（对于历史新高，不同平台有差异，coingecko 显示历史最高为 1448u，火币显示最高为 1422u）

随着 BTC 突破前高开启牛市，作为仅次于 BTC 存在的 ETH 自然也不会被市场落下，突破 2018 年至高点其实是早已可以预料之事，因此社区并未表现出特别的热情。甚至不少投资者认为，ETH 突破前高之后将会开启加速暴涨。

在这个重要历史节点，ETH 的相关链上数据也在发生微妙的变化，这些数据的变化有助于我们去了解和判断当前 ETH 所面临的处境，以及为日后研究其走势提供依据。下面我们一起来看一下 ETH 的相关指标、数据和动态的变化。

原因 1：大户囤积

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加密分析公司 Santiment 在其官方推特表示：在过去的两周里，持有至少 1 万枚 ETH 的鲸鱼地址数量从 1171 个增至现在的 1220 个，增加了 4.2%。

据 glassnode 数据显示，在过去一段时间内，ETH 总地址数量不断增加，拥有 10k 枚以上 ETH 的地址数量增加，而拥有 10k 枚以下 ETH 的地址数量在相应地减少，持有 1-100 枚 ETH 的地址数量甚至在 12 月 19 日出现暴跌。

不难看出，巨鲸大户们正在悄悄囤积 ETH，而散户却逐渐被洗盘出局。散户的出局多是因为投机，而大户的囤积，则预示着有更多的巨鲸看好 ETH 未来的发展。

原因 2：ETH2.0 质押导致流动性紧缩

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CryptoQuant CEO Ki Young Ju 称，似乎像 BTC 市场一样，卖方流动性紧缩开始冲击 ETH。

据 CryptoQuant 数据显示，过去几天，交易所持有的 ETH 数量大幅减少，目前交易所剩 817 万枚 ETH。从 2020 年 5 月，交易所持有的 ETH 数量从峰值 1411 万减少到如今 817 万，下降了 42%。

交易所储备量的下降，说明 ETH 正在从交易所中流出，流出的 ETH 有可能会放到钱包囤积，或者可能被质押在 ETH 2.0 存款合约中。

与交易所持有 ETH 数量下降相对的，是 ETH 2.0 抵押率的上升，当前 ETH 2.0 抵押率为 2.22%，也就是说有 2.22% 的 ETH 供应量都被质押在 ETH 2.0 存款合约中。 交易所储备量的下降，质押率的上升，将会使 ETH 流动性紧缩，而流动性的不足将会成为 ETH 价格长期上涨的动力。

活跃验证者人数代表在 ETH 2.0 上质押 32 枚 ETH 并且成功激活为验证者节点的数量，该指标可以用于追踪 ETH 2.0 推进进度和反映出大户对 ETH 2.0 项目的支持。

据 beaconcha.in 数据显示，当前验证者人数为 63601 名，每天最多有 900 名新验证者加入。过去一个月内，活跃验证者人数在稳定地不断增多，表明大户们对 ETH 2.0 的未来是坚定看好的，并且愿意将自己所持有的 ETH 进行质押。

按照目前进度，预计在 2021 年 8-9 月份进入下一阶段。随着 ETH 2.0 的推进，ETH 质押数的增加，市场上流通的 ETH 将会进一步减少，这同样验证了 ETH 面临流动性紧缩的观点。

原因三：投资者对 ETH 的交易热情

据 glassnode 数据显示，ETH 近期交易量已逼近 2018 年币价峰值水平。与 2018 年交易量的暴增暴跌不同，本轮行情 ETH 交易量整体维持在高位震荡，这显示了投资者对 ETH 的投资热情不是冲动性的，大有在蓄力的感觉，相信 ETH 突破前高不会是本轮行情的终点。

原因四：机构加持

灰度加密货币信托基金在 12 月末宣布暂停接受新投资，有一部分投资者认为，灰度入市放缓会增加相关货币对价格修正的可能。据 CryptoQuant 数据显示，灰度机构在 12 月 8 日后便没有再买入过 ETH，当前灰度 ETH 持有量为 2934107 枚。

在灰度停止买入期间，ETH 价格并没有因此而出现价格的放缓，相反上涨的力度远超跌幅。这有一部分原因是除了灰度，市场上还有很多机构在关注着 BTC 和 ETH 为首的主流加密货币投资机会。

据相关消息表明，芝加哥商品交易所（CME）将在 2021 年 2 月 8 日推出 ETH 期货，目前正在最后的审查阶段。在过去一年，BTC 在 CME 交易所期货交易量不断创造历史，与此同时比特币的价格也在一步一步突破新高。

如果 ETH 期货顺利推出，ETH 跟随 BTC 的步伐登上 CME，新的投资者带来新的资金入场，ETH 的交易量也会不断增加，传统投资者的入场将会把 ETH 的价格推上新的高度。

散户出局大户增加，ETH 面临流动性紧缩，交易量的高位蓄势震荡，机构的持续关注以及即将迎来的重大利好，都是 ETH 突破前高的重要助力。（作者：K 编辑：吴说区块链 图片来自 coincodex）

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